ചൈനയ്ക്ക് ശേഷം ലോകത്തില്‍ ഏറ്റവും കൂടുതല്‍ സ്വര്‍ണം ഉപയോഗിക്കുന്ന രാജ്യം ഇന്ത്യയാണ്. പ്രതിവര്‍ഷം ശരാശരി 700 മുതല്‍ 900 ടണ്‍ വരെ സ്വര്‍ണമാണ് നമ്മുടെ രാജ്യത്തേക്ക് ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്നത്. എന്നാല്‍, പതിറ്റാണ്ടുകളായി തുടര്‍ന്നുപോന്ന ഇന്ത്യയുടെ സ്വര്‍ണ ഇറക്കുമതി ശീലങ്ങളിലും വിതരണ ശൃംഖലകളിലും ഇപ്പോള്‍ പ്രകടമായ ഒരു മാറ്റം ദൃശ്യമാവുകയാണ്. പരമ്പരാഗതമായി സ്വിറ്റ്‌സര്‍ലന്‍ഡിലെ സ്വിസ് വോള്‍ട്ടുകളില്‍ നിന്ന് പൂര്‍ണ്ണമായും ശുദ്ധീകരിച്ച സ്വര്‍ണക്കട്ടികളായിരുന്നു ഇന്ത്യ പ്രധാനമായും ഇറക്കുമതി ചെയ്തിരുന്നത്. എന്നാല്‍ ഇന്ന് ആ പാത മെല്ലെ മാറുകയാണ്. യുഎഇയുമായുള്ള വ്യാപാര കരാറുകള്‍, പുതിയ നികുതി ഇളവുകള്‍, രാജ്യത്തിനുള്ളിലെ സ്വര്‍ണ ശുദ്ധീകരണ ശേഷിയുടെ വളര്‍ച്ച തുടങ്ങിയവയാണ് ഈ ചരിത്രപരമായ മാറ്റത്തിന് പിന്നില്‍.
തിളക്കം മങ്ങുന്ന സ്വിസ് സ്വര്‍ണം
കഴിഞ്ഞ അഞ്ച് വര്‍ഷത്തിനിടയില്‍ സ്വിറ്റ്‌സര്‍ലന്‍ഡില്‍ നിന്നുള്ള സ്വര്‍ണ ഇറക്കുമതി പകുതിയോളം കുറഞ്ഞു. അഞ്ച് വര്‍ഷം മുമ്പ് ഇന്ത്യയുടെ ആകെ ഇറക്കുമതിയുടെ 42.4% സ്വിറ്റ്‌സര്‍ലന്‍ഡില്‍ നിന്നായിരുന്നെങ്കില്‍, ഇപ്പോള്‍ അത് 21.9% ആയി ചുരുങ്ങി. ഇതിന് പ്രധാന കാരണം ഇന്ത്യയിലുടനീളം വളര്‍ന്നുവന്ന ആഭ്യന്തര സ്വര്‍ണ ശുദ്ധീകരണശാലകളാണ്. പൂര്‍ണ്ണമായി ശുദ്ധീകരിച്ച സ്വര്‍ണത്തിന് പകരം ഭാഗികമായി മാത്രം ശുദ്ധീകരിച്ച 'ഡോറെ' സ്വര്‍ണം ഇറക്കുമതി ചെയ്ത് തദ്ദേശീയമായി ശുദ്ധീകരിക്കുന്ന രീതിയിലേക്ക് ഇന്ത്യന്‍ കമ്പനികള്‍ മാറി. ഘാന, ചിലി, പെറു തുടങ്ങിയ ആഫ്രിക്കന്‍, ലാറ്റിന്‍ അമേരിക്കന്‍ രാജ്യങ്ങളില്‍ നിന്നാണ് ഇന്ത്യ നിലവില്‍ ഡോറെ സ്വര്‍ണം എത്തിക്കുന്നത്.
എന്തുകൊണ്ട് ഈ മാറ്റം?
നികുതിയിലെ ആനുകൂല്യങ്ങളാണ് ഈ മാറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം. പൂര്‍ണ്ണമായി ശുദ്ധീകരിച്ച സ്വര്‍ണക്കട്ടികളേക്കാള്‍ 0.65% കുറഞ്ഞ ഇറക്കുമതി തീരുവയിലാണ് ഡോറെ സ്വര്‍ണം ലഭ്യമാകുന്നത്. ഇതില്‍ വെള്ളിയടക്കമുള്ള മറ്റ് ലോഹങ്ങളും ഉണ്ടാകും. ഇത് പിന്നീട് ഇന്ത്യയിലെ റിഫൈനറികളില്‍ വെച്ച് കൂടുതല്‍ ശുദ്ധീകരിച്ചാണ് ഉയര്‍ന്ന ശുദ്ധതയുള്ള സ്വര്‍ണ ബാറുകളും നാണയങ്ങളും നിര്‍മ്മിക്കുന്നത്. 2022 മേയില്‍ നിലവില്‍ വന്ന സമഗ്ര സാമ്പത്തിക പങ്കാളിത്ത കരാര്‍ പ്രകാരം, യുഎഇയില്‍ നിന്നുള്ള സ്വര്‍ണ ഇറക്കുമതിക്ക് 1% തീരുവ ഇളവ് ലഭിക്കുന്നുണ്ട്. ഇത് യുഎഇയില്‍ നിന്നുള്ള സ്വര്‍ണ വരവ് കുത്തനെ കൂട്ടി. കണക്കുകള്‍ പരിശോധിച്ചാല്‍, 2025 ജൂണില്‍ യുഎഇയില്‍ നിന്ന് 235.9 ദശലക്ഷം ഡോളറിന്റെ സ്വര്‍ണം ഇറക്കുമതി ചെയ്ത സ്ഥാനത്ത്, 2026 ജൂണില്‍ അത് 649.4 ദശലക്ഷം ഡോളറായി ഉയര്‍ന്നു. അതായത് ഏകദേശം 175% വര്‍ദ്ധനവ്.
ദുബൈ: ഉയരുന്ന ആശങ്കകള്‍
യുഎഇയില്‍ നിന്നുള്ള സ്വര്‍ണ ഇറക്കുമതി വര്‍ദ്ധിക്കുന്നത് വ്യാപാരികള്‍ക്ക് നേട്ടമാണെങ്കിലും സാമ്പത്തിക വിദഗ്ദ്ധര്‍ക്കിടയില്‍ ഇത് ചില ആശങ്കകള്‍ സൃഷ്ടിക്കുന്നുണ്ട്. സ്വന്തമായി സ്വര്‍ണം ഖനനം ചെയ്യുന്ന ഒരു രാജ്യമല്ല യുഎഇ. വലിയ തോതില്‍ പ്രോസസിംഗ് നടത്തുന്ന ഇടവുമല്ല. അതുകൊണ്ടുതന്നെ കുറഞ്ഞ താരിഫ് ഇളവുകള്‍ മാത്രം ലക്ഷ്യമിട്ട് മറ്റ് രാജ്യങ്ങളില്‍ നിന്നുള്ള സ്വര്‍ണം ദുബൈ വഴി ഇന്ത്യയിലേക്ക് തിരിച്ചുവിടുകയാണോ എന്ന് സംശയിക്കേണ്ടിയിരിക്കുന്നു എന്ന് ഗ്ലോബല്‍ ട്രേഡ് റിസര്‍ച്ച് ഇന്‍സ്റ്റിറ്റ്യൂട്ട് ചൂണ്ടിക്കാണിക്കുന്നു. ഇത് തടയാന്‍ കൃത്യമായ 'റൂള്‍സ് ഓഫ് ഒറിജിന്‍' (സാമ്പത്തിക ദേശീയതയെ നിര്‍വചിക്കാന്‍ ഉപയോഗിക്കുന്ന നിയമങ്ങള്‍, നിയന്ത്രണങ്ങള്‍, ഭരണപരമായ മാനദണ്ഡങ്ങള്‍) നടപ്പിലാക്കണമെന്ന് വിദഗ്ധര്‍ അഭിപ്രായപ്പെടുന്നു.
ആഭരണ മേഖലയ്ക്കും സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയ്ക്കും നല്‍കുന്ന സൂചന
സ്വര്‍ണം രാജ്യത്തേക്ക് എത്തുന്ന വഴി മാറുമ്പോള്‍ അത് തദ്ദേശീയ വ്യവസായത്തിന് നല്‍കുന്ന ഊര്‍ജ്ജം ചെറുതല്ല. വിദേശത്ത് നിര്‍മ്മിച്ച സ്വര്‍ണം നേരിട്ട് ഉപയോഗിക്കുന്നതിന് പകരം റോ-മെറ്റീരിയല്‍ എത്തിച്ച് ഇവിടെ ശുദ്ധീകരിക്കുന്നത് പ്രാദേശിക തൊഴിലവസരങ്ങള്‍ വര്‍ധിപ്പിക്കുകയും സാങ്കേതിക വികസനം ഉറപ്പാക്കുകയും ചെയ്യും. വ്യവസായങ്ങള്‍ക്കും ആഭരണ നിര്‍മ്മാണത്തിനുമുള്ള സ്വര്‍ണം ഹരിയാനയിലെയോ മുംബൈയിലെയോ കേന്ദ്രങ്ങളിലേക്കാണ് എത്തുന്നത്. എന്നാല്‍ റിസര്‍വ് ബാങ്ക് തങ്ങളുടെ വിദേശനാണയ കരുതല്‍ ശേഖരത്തിനായി വാങ്ങുന്ന സ്വര്‍ണം പൂര്‍ണ്ണമായും വേറിട്ട സ്രോതസ്സുകളില്‍ നിന്നാണ് ക്രമീകരിക്കുന്നത്.
മാറിവരുന്ന അമേരിക്കന്‍ വ്യാപാര നയങ്ങളും ആഗോള വിപണിയിലെ ചലനങ്ങളും ഇനിയും സ്വര്‍ണ പ്രവാഹത്തെ സ്വാധീനിച്ചേക്കാം. എങ്കിലും, സ്വിസ് വോള്‍ട്ടുകളെ മാത്രം ആശ്രയിച്ചിരുന്ന ഒരു കാലഘട്ടത്തില്‍ നിന്ന് തദ്ദേശീയ ശുദ്ധീകരണത്തിനും തന്ത്രപ്രധാന വ്യാപാര കരാറുകള്‍ക്കും മുന്‍ഗണന നല്‍കുന്ന രീതിയിലേക്ക് ഇന്ത്യ മാറിയെന്നത് വ്യക്തമാണ്. സുതാര്യവും ചെലവ് കുറഞ്ഞതുമായ ഒരു വിതരണ ശൃംഖല കെട്ടിപ്പടുക്കുന്നതിലൂടെ മാത്രമേ ഈ നേട്ടം ഇന്ത്യന്‍ ആഭരണ മേഖലയ്ക്കും രാജ്യത്തിന്റെ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയ്ക്കും ഒരുപോലെ പ്രയോജനപ്പെടുകയുള്ളൂ എന്ന് വിദഗ്ധര്‍ പറയുന്നു.
India, the world’s second-largest gold consumer after China, is witnessing a major shift in its gold import and supply chains. Switzerland’s share of India’s gold imports has declined from 42.4% five years ago to 21.9%, as domestic refining capacity expands and Indian companies increasingly import partially refined gold, known as doré, from countries such as Ghana, Chile and Peru. Lower import duties on doré gold and trade agreements with the UAE are driving the change. Under the India-UAE Comprehensive Economic Partnership Agreement, gold imports from the UAE receive a 1% tariff concession. Imports from the UAE rose from $235.9 million in June 2025 to $649.4 million in June 2026, an increase of approximately 175%.